☁️ 雲垂陣・賣跨式＋期貨 Δ 對沖

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☁️ 雲垂陣・賣跨式＋期貨 Δ 對沖　列印時間（香港）：

☁️ 雲垂陣

賣出期權跨式（Straddle）收取時間價值與波幅溢價，用期貨做 Δ 對沖，將方向性風險壓到界線內。

規則

進場：賣出近月 ATM 跨式（恒指用小型恒指期權 MHI 月權；標普用 MES 期權）；隱含波幅高於實際波幅（溢價為正）先進場。
Δ 對沖：整手期貨對沖，淨 Δ 界線 ±0.5 手；超界即用 1 手期貨拉返。
止損：跨式買回總價 ≥ 權利金 2 倍即平倉；帳戶另有合計權益硬止損。
溢價轉負（IV−HV < 0）暫停新增賣出；臨近到期按日程平倉／滾倉。
監控：烽燧指標燈（只作提示，不具警報權）；對沖狀態由富途 API 核實。

📐 Δ 預算（單位：MHI 手）

非即時：沿用日報時點 2026-10-31 04:17 HKT（富途即時數據暫時冇）

月跨式 Δ（唔含對沖）

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MHI 期貨對沖 Δ

—

含對沖淨 Δ（界線 ±0.5）

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MES 跨式 Δ（日報）

—

標普 7,614・日報時點 2026-10-31 04:17 HKT

暫時冇淨 Δ 數字。

📌 持倉

🕒 事件時間線

2026-09-22　建倉：HSI 月跨式（MHI 10/29 行使價 25000，賣出 Call＋Put，權利金 1,108 點）；MES 跨式（10/16 行使價 7830，權利金 178.5 點）。
2026-10-06　Δ 對沖：賣 1 手 MHI 期貨 @24,252。
2026-10-07　對沖平倉：買回 1 手 MHI @23,987（19:58 HKT），已實現約 +265 點。
2026-10-09　重新對沖：賣 1 手 MHI @24,200（19:49 HKT）。
2026-10-11　對沖狀態改由富途 API 直讀核實（總指揮監控），日報每日按核實值計淨 Δ。
2026-10-12　對沖核實 09:45／14:31／15:46：MHI2610 淨 −1＝雲垂對沖，含對沖淨 Δ −0.38 至 −0.49，界線 ±0.5 內。
2026-10-13　對沖核實 09:45：MHI2610 淨 −1＝雲垂對沖，含對沖淨 Δ −0.34（開市日報 10:00：−0.27，界線 ±0.5 內，無動作）。
2026-10-13　14:22 富途讀數 MHI2610 淨 0（09:36 仍 −1）；雲垂申報對沖 −1，使用者尚未確認。如對沖已平，含對沖淨 Δ ＝跨式 Δ +0.63，超出 +0.5 界線，須在 16:30 前賣 1 手 MHI 重新對沖。
2026-10-13　MHI2610 −1 對沖（10/9 @24,200 開）已平倉（富途 14:22 快照已無；使用者經總指揮確認）。25000 跨式暫無對沖，Δ ≈ +0.63 > +0.5 → 須賣 1 手 MHI 重新對沖（16:30 前）。
2026-10-13　重新對沖：賣 1 手 MHI2610 @24,305（使用者通報）；含對沖淨 Δ 約 −0.39，界線 ±0.5 內。買回觸發 F≈24,430。
2026-10-13　15:55 總指揮富途快照核實：MHI2610 淨 −1，與重新對沖（@24,305）吻合；含對沖淨 Δ −0.41，界線內。
2026-10-13　舊對沖（10/9 賣 24,200）以 24,168 買回平倉，已實現 +32 點（未計佣）；新對沖 @24,305 重新建立。
2026-10-14　對沖平倉（使用者通報）：MHI2610 賣 24,305 → 買回 24,295，已實現 +10 點（未計佣）。25000 跨式暫無對沖，跨式 Δ 約 +0.6，超出 +0.5 界線；規則為賣 1 手 MHI 重新對沖，由使用者決定。
2026-10-14　成交紀錄核實（總指揮 deals_latest）：MHI2610 對沖 10/13 09:30:03 買回 24,168（+32 點）；10/14 00:56:28 買回 24,295（+10 點）。25000 跨式現時無對沖，Δ ≈ +0.57。
2026-10-14　14:30 掃描：跨式無對沖，跨式 Δ +0.56，超出 +0.5 界線；規則為賣 1 手 MHI 重新對沖，待使用者決定。MES Δ −0.39，界內。
2026-10-14　16:00 指令：跨式 Δ +0.62，富途 MHI2610 淨 0（未見新對沖）→ 賣 1 手 MHI2610（16:30 前）。使用者已決定重新對沖，待成交回報。
2026-10-14　重新對沖：賣 1 手 MHI2610 @24,336（使用者通報）；含對沖淨 Δ 約 −0.38，界線 ±0.5 內。
2026-10-14　MES 10/16 7830 跨式：使用者夜盤人手全平（富途快照已無兩腳）；平倉價待成交紀錄核實。MES 暫無持倉，10/19 起按 SOP 滾倉。
2026-10-15　MES 10/16 7830 跨式平倉核實（成交紀錄）：Put @70.5（00:19:31）＋Call @10.0（00:19:48）＝買回 80.5 點，權利金 178.5 → 已實現 +98 點（未計佣）。MES 暫無持倉。
2026-10-15　HSI 25000 跨式兩腿＋MHI2610 −1 對沖：使用者人手全平（原因：平衡風險；富途 14:34 快照已無恒指倉）。平倉價待成交紀錄核實。雲垂現時空手。
2026-10-15　HSI 平倉核實（成交紀錄）：Put 958＋Call 43＝買回 1,001 vs 權利金 1,108 → +107 點；MHI2610 對沖 24,336 → 24,084 → +252 點；合計 +359 點（未計佣）。雲垂空手。
2026-10-16　MES 滾倉進場：賣出 MES 11/20 週權 7700 跨式（Call 146.5＋Put 148.5＝權利金 295 點），期貨 7,701.75、IV 約 21.3；止損買回 ≥ 590 點。對中間價滑價 +0.25 點。
2026-10-16　MES 11/20 7700 跨式首晚檢查（倫敦 20:30）：方向風險 Δ −0.03，界線 ±0.5 內，無動作；止損用量約 50%（入場即 50%，因止損線＝2× 權利金）。
2026-10-19　市場預警燈（金絲雀）轉紅：VIX9D 高過 VIX（短期緊張高過長期），按規則加密檢查、唔平倉；收市前已回落至黃。MES 跨式收市 Δ −0.09 無動作，買回約 264.5 點，止損用量約 45%，帳面約 +30 點。
2026-10-19　Telegram 摘要改白話版（使用者要求：投資人睇唔明術語）；公開頁同監控數據照舊。
2026-10-20　標普期貨日內曾跌穿 7,700 後回升至約 7,762；MES 跨式收市 Δ −0.13 無動作，止損用量約 43%，帳面約 +40 點。恒指空手，Nov 溢價 +1.0（開倉門檻 +2.4）。
2026-10-21　MES 跨式收市 Δ −0.20 無動作（標普約 7,803），止損用量約 45%，帳面約 +30 點。恒指 Nov 溢價升至 +2.2，接近開倉門檻 +2.4；使用者決定：一到 +2.4 即出開倉指令卡。
2026-10-22　恒指急跌約 2.9% 至約 22,975，實際波動上升，Nov 溢價由 +2.2 回落至 +0.8，暫不開倉。MES 跨式 Δ −0.08 無動作，止損用量約 44%。
2026-10-22　美股盤中市場預警燈轉紅（VIX 升至約 19–20），收市退返黃；標普回落至約 7,708、貼近行使價。MES 跨式收市 Δ −0.04 無動作，止損用量約 45%，帳面約 +30–35 點。恒指 Nov 溢價收市 +1.5，未達 +2.4。
2026-10-23　市場預警燈由紅退返黃，盤中加查無需對沖。標普收市約 7,663；MES 跨式 Δ +0.04 無動作，止損用量約 43%，帳面約 +40–43 點。恒指 Nov 溢價 +0.2，Oct／Dec 轉負，暫不開倉。對沖月份規則：雲垂 MHI 對沖改用跨式下一個月（即月歸龍飛陣）。
2026-10-26　標普收市約 7,713、貼近行使價；MES 跨式 Δ −0.05 無動作，止損用量約 40%（建倉以嚟最低），帳面約 +56–60 點。恒指 Nov 溢價約 −0.1、Dec −0.5，暫停新賣出。
2026-10-27　標普收市約 7,763；MES 跨式 Δ −0.14 無動作，止損用量約 41%，帳面約 +52–55 點。市場預警燈轉綠。恒指 Nov 溢價 −0.3，唔開倉。MHI 配對更新：龍飛陣當刻月份歸龍飛，其餘 MHI 期貨同期權歸雲垂；雲垂對沖申報改 0。
2026-10-28　FOMC 議息後標普收市約 7,788，波動唔大，市場預警燈綠（VIX 16.6）。MES 跨式 Δ −0.19 無動作，止損用量約 41%，帳面約 +56–61 點。恒指 Nov 溢價 −0.8，唔開倉。
2026-10-29　GDP／PCE 公布後標普收市約 7,717，市場預警燈綠。MES 跨式 Δ −0.05 無動作，止損用量約 36%，帳面約 +80–84 點。恒指 10 月結算（雲垂冇倉），Nov 溢價 −1.7，唔開倉。
2026-10-30　MES 11/20 7700 跨式由使用者人手平倉（20:48 HKT）：Put @122.5、Call @92.0，買回 214.5 點，權利金 295 → 實現 +80.5 點。之後標普跌約 1.3%、市場預警燈轉紅。恒指 Nov 溢價 −3.8，唔開倉。雲垂而家兩個市場都空手。

📝 更正紀錄

2026-10-11　更正：10/8 及 10/9 日市日報嘅淨 Δ（−0.20／−0.40／−0.36）係按「10/6 對沖仍持有」計；實際該對沖已於 10/7 19:58 平倉，10/9 19:49 先重新對沖。即兩日日市期間冇對沖，跨式 Δ 約 +0.6 至 +0.8，超過 +0.5 界線，當時應發出「賣 1 手 MHI」指令而非「無動作」。原因：對沖狀態只靠記錄，冇向券商核實。改善：對沖手數由富途 API 每日核實三次。

2026-10-12　更正：10/12 晚（倫敦 20:30／21:15）自動摘要嘅 HSI 行曾誤用 Sep 舊快照（25,053），顯示「淨 Δ −1.06、再買 1 手」。原因：4 個舊快照冇時間戳，雲端新 checkout 時被當成最新。已修正（改用檔名時間），重跑後 HSI 跨式 Δ +0.62、含對沖淨 Δ −0.38，無動作。實際持倉判斷唔受影響。

2026-10-13　更正：10/13 10:05 開市日報（淨 Δ −0.27）按「對沖 −1 仍在」計；但成交紀錄顯示舊對沖已於 09:30:03 以 24,168 買回平倉（實現 +32 點），新對沖要到 15:06:51 先以 24,305 重新賣出。即 09:30–15:06 期間跨式冇對沖，跨式 Δ 約 +0.6 至 +0.7，超出 +0.5 界線，10:05 當時應發出「16:30 前賣 1 手 MHI」而非「無動作」。14:50 日報已標出對沖待確認；使用者其後於 15:06:51 重新對沖，仍在 16:30 限期前。原因：對沖狀態靠 09:36 富途持倉快照（疑為平倉前緩存，仍顯示 −1），未用成交紀錄交叉核對。改善：每日富途成交紀錄通報（17:10／03:40）已上線，之後對沖狀態以成交紀錄核對。

2026-10-14　更正：10/14 03:21 公開頁「Δ 狀態」仍顯示對沖 −1、含對沖淨 Δ −0.43；實際 MHI2610 −1 對沖已於 10/14 00:56 平倉（成交紀錄核實），當時跨式無對沖，淨 Δ ＝ 跨式 Δ 約 +0.57，超出 +0.5 界線。原因：公開頁讀取的掃描摘要早於平倉更新。已於 14:40 掃描後更正。

2026-10-15　更正：10/15 14:45 日報（TG）寫「期貨跌至約 23,700 以下要再賣 1 手 MHI」係錯；短跨式 Δ 最多 +1.0，有 −1 對沖時淨 Δ 最多約 0，跌市唔會超出界線。正確觸發位只有期貨升返約 24,500 以上（淨 Δ < −0.5 → 買回對沖）。14:55 已發 TG 更正；當時指令「無動作」不受影響。

2026-10-15　更正：10/15 14:45 日報（及 16:00 前監控台）按「HSI 跨式＋對沖仍持有」計淨 Δ −0.18、止損用量 50%；實際使用者已喺 14:34 前人手全平。原因：日報只靠對沖記錄同 12:33 快照，未知會即時平倉。

2026-10-30　更正：10/31 03:40 MES 收市前檢查（及監控台）按「跨式仍持有」估買回約 240 點、止損用量 41%、方向風險 +0.22；實際使用者已喺 10/30 20:48 HKT 人手全平（+80.5 點）。原因：富途持倉已冇但成交紀錄 17:10 版未包含，平倉紀錄要等 03:40 夜間版先出現。

只作資訊展示，唔係投資建議。報價延遲，落單以券商即時價為準。　公開數據更新 2026-10-31 04:17 HKT（來源：github）・JSON：?view=yunchui&format=json